Прогноз ключевой ставки на вторую половину 2026 года: как бензин повлияет на решение ЦБ
В избранное
Ситуация на внутреннем топливном рынке продолжает накаляться – цены на бензин ускоряют инфляцию в стране и ухудшают ожидания населения. Поэтому до конца года Банк России возьмет несколько пауз в смягчении денежно-кредитной политики (ДКП) или может вовсе повысить «ключ», предупредил в беседе с Bankiros.ru заместитель председателя правления по клиентской работе «СДМ-Банка» Вячеслав Андрюшкин.
Как цены на бензин повлияют на решение ЦБ
«Ситуация на топливном рынке осложняет дальнейшее снижение ключевой ставки, хотя сам по себе рост цен на бензин не является основанием для ужесточения денежно-кредитной политики: высокая ставка не способна восстановить выпуск топлива», – отметил эксперт.
Для Банка России принципиально другое – перерастет ли локальное снижение предложения во вторичные эффекты, такие как:
- рост транспортных и производственных издержек;
- повышение цен на широкий круг товаров;
- закрепление инфляционных ожиданий.
Как ранее отметил зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин, «закрыть глаза на цены топлива и инфляционные ожидания Центральный банк не вправе». Его ответ на вопросы граждан опубликовал официальный тг-канал Банка России.
Глава Банка России Эльвира Набиуллина на конференции по итогам заседания 19 июня отметила, что рост цен на бензин может усилить инфляционные ожидания. А это один из основных факторов, на которые опирается регулятор при принятии решений по ставке.
Прогноз ключевой ставки на 2026 год
«Регулятор уже прямо указывает, что подорожание топлива может затормозить снижение инфляции и потребует сохранения жестких денежно-кредитных условий», – подчеркнул Андрюшкин.
Поэтому наиболее вероятный сценарий до конца 2026 года – паузы либо минимальные снижения ставки, поделился представитель «СДМ-Банка».
- Если дефицит топлива сохранится и начнет сильнее влиять на инфляционные ожидания, ставка может остаться на текущем уровне до конца года, допустил спикер.
- Сценарий повышения «ключа» также нельзя полностью исключить, хотя он пока не является базовым, добавил собеседник Bankiros.ru.
Когда ставка будет однозначной
«Однозначной, то есть ниже 10%, ключевая ставка, по текущим оценкам рынка, станет нескоро», – заявил эксперт.
Июльский макроэкономический опрос Банка России показал медианный прогноз средней ставки на уровне:
- 12,2% в 2027 году;
- 10% в 2028 году;
- 8,6% в 2029 году.
Согласно этому же опросу, ведущие аналитики ухудшили прогноз по инфляции на ближайшие годы.
- В 2027 году индекс потребительских цен (ИПЦ) составит 4,9%.
- В 2028 году инфляция приблизится таргета ЦБ и достигнет отметки в 4,1%.
- И только в 2029 году удастся добиться желаемых 4%.
На 2026 год эксперты, опрошенные Банком России, также изменили прогноз – и не в лучшую сторону. Теперь, согласно их совокупной оценке, инфляция по итогам текущего года будет около 6% (в июне ожидалось 5,4%).
Прогнозы аналитиков подтвердили данные по инфляции в стране. Согласно данным Минэкономразвития РФ, в июне годовая инфляция составила 6%.
При этом с 7 по 13 июля 2026 года динамика потребительских цен замедлилась до 0,17% н/н с 0,31% неделей ранее. Вклад топлива составил +2,3% по бензину и +3,2% по дизелю.
Из этого следует, что точечное снижение ниже 10% возможно ближе к концу 2028 года, но устойчиво однозначная ставка – скорее история 2029 года, заключил Андрюшкин.
Что это значит для граждан:
- Если цены на бензин не снизятся, то россиян ждет подорожание товаров и услуг.
- Чтобы замедлить инфляцию, ЦБ может приостановить снижение ставки или даже повысить ее.
- В таком случае кредиты станут дороже для граждан, а доходность вкладов сохранится высокой еще на долгий срок.
- Если вам нужен кредит, подобрать выгодные предложения можно тут.
- Если вы хотите открыть вклад, найти высокую доходность можно здесь.
- Больше полезных новостей читайте в нашем канале в MAX.