Рынок готовится к выборам: обвалится ли рубль к доллару после 20 сентября?
В избранное
Сентябрь станет важным месяцем для российской экономики: сначала состоится заседание Банка России по ключевой ставке, а затем пройдут выборы в Госдуму. Решение ЦБ запланировано на 11 сентября, а голосование – на 18-20 сентября, напомнила «Свободная пресса».
Для валютного рынка особенно интересен вопрос, изменится ли динамика курса рубля после выборов. Эксперты, опрошенные изданием, не ожидают обвала нацвалюты, однако допускают, что после 20 сентября волатильность может усилиться. При этом многое будет зависеть от решения ЦБ, цен на нефть, экспорта, импорта и операций государства на валютном рынке.
Что будет с долларом до выборов
В начале сентября рубль, вероятно, получит некоторую поддержку. Если после 4-го числа Минфин сократит объемы покупок инвалюты и золота в рамках бюджетного правила, давление на рубль должно немного ослабнуть.
Инвестор и основатель семейного офиса D1 Capital Данила Ладнюк ожидает, что в сентябре доллар будет находиться в диапазоне 84-88 рублей. К концу месяца американская валюта может приблизиться к верхней границе этого диапазона.
До завершения выборов эксперт не ожидает резкого скачка курса. По его мнению, выход доллара выше 90-92 рублей в этот период будет скорее стрессовым сценарием, чем основным вариантом развития событий.
Что произойдет с долларом после выборов
После завершения голосования ситуация на валютном рынке может стать более динамичной. Однако говорить о том, что сразу после 20 сентября доллар обязательно резко вырастет, оснований нет.
Кандидат экономических наук Владислав Скрипко считает, что выборы сами по себе не являются экономической отсечкой для валютного рынка.
«Утверждения о том, что курс обязательно удерживают до выборов, а затем отпустят, относятся скорее к рыночным предположениям. Для курса гораздо важнее динамика экспорта, импорта, нефтяных цен, валютных операций государства и внешнеполитических рисков. После выборов волатильность действительно может усилиться, но это не означает автоматической девальвации рубля», – подчеркнул экономист.
По мнению Ладнюка, после 20 сентября политический фактор перестанет играть прежнюю роль, и рубль продолжит постепенно двигаться к новому равновесному уровню. Его ориентир по доллару на конец года – около 95 рублей.
При этом финансовый эксперт и член Российской академии естественных наук Виктор Емченко также не считает выборы главным источником риска для российской валюты. По его мнению, большее значение будут иметь решение ЦБ и ситуация на нефтяном рынке.
Что будет с ключевой ставкой до выборов
Заседание Банка России состоится 11 сентября, то есть всего за неделю до начала голосования. Регулятор уже девять раз подряд снижал ключевую ставку и довел ее до 14% годовых. Однако одновременно усилились инфляционные риски. По итогам лета ЦБ повысил прогноз роста цен на 2026 год до 6-7%, а прогноз среднегодовой ключевой ставки – до 14,5-14,6%.
На этом фоне наиболее вероятным сценарием на заседании 11 сентября эксперты считают взятие паузы.
Ладнюк ожидает, что Банк России сохранит ставку на уровне 14% и даст рынку нейтральный сигнал. Цикл смягчения ДКП может продолжиться в октябре-декабре.
Для рубля такая пауза будет скорее позитивной. Высокая ставка поддерживает привлекательность рублевых депозитов и других инструментов в нацвалюте. В результате у населения и инвесторов будет меньше причин переводить средства в иностранные активы только ради сохранения сбережений.
Емченко, в свою очередь, допускает два варианта решения ЦБ 11 сентября:
- сохранение ставки на уровне 14% годовых;
- снижение на 25 базисных пунктов – до 13,75%.
Второй сценарий станет возможнее, если свежая статистика покажет замедление инфляции, а кредитование не начнет ускоряться.
Изменится ли ставка после выборов
После 20 сентября пространство для дальнейших решений ЦБ будет зависеть прежде всего от инфляции и состояния экономики, а не от результатов голосования.
Если рост цен будет замедляться, а кредитная активность останется под контролем, Банк России сможет вернуться к снижению ставки. Именно поэтому октябрь-декабрь может стать периодом продолжения смягчения денежно-кредитной политики.
Но гарантировать дальнейшее снижение «ключа» невозможно. Регулятор уже обозначил возможность паузы, если инфляционные риски усилятся. При ухудшении ситуации ЦБ может не только отказаться от очередного снижения, но и при необходимости ужесточить политику. Такая ситуация будет благоприятной для рубля.
Что важно понять россиянам:
- До выборов в Госдуму доллар, вероятно, останется в диапазоне 84-88 рублей, резкого скачка курса не ожидается. К концу месяца курс приблизится к 88;
- После выборов волатильность на валютном рынке может усилиться, но это не означает автоматической девальвации рубля;
- На заседании ЦБ 11 сентября, скорее всего, ставка будет сохранена на уровне 14%, что поддержит рубль и привлекательность рублевых активов;
- Если инфляция замедлится, снижение ставки может возобновиться в октябре-декабре, но при ухудшении ситуации ЦБ может ужесточить политику;
- Для россиян это означает сохранение высокой стоимости кредитов и ипотеки как минимум до октября;
- На нашем сайте вы можете следить за курсом валют в режиме онлайн;
- Следите за новостями в нашем канале в MAX.